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资本市场的博弈,谁是真正的赢家

点击数:2066发布时间:2016/7/21 来源:卓安易贷(北京)投资管理有限公司

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股市上了5千点,散户看到6千点,更有牛人 看到1万点。目前市场的真实情况是:央行货币政策继续保持宽松,A股新增开户数继续增加,新基金发行继续提速,也就是说,大家看到的都是资金的供给还在增 加。那么每天上万亿的交易量中,离场的是哪路资金?5月份的资金数据已经出来,净流出为1万亿:历来作为股市风向标的国家队汇金减持四大行、大量卖出 ETF基金;社保基金撤出了一部分;外资撤出中国股票的资金在新兴市场排第一位;近四成的上市公司(尤其是创业板)大股东高位套现减持2千4百多亿,近2 成的上市公司高位增发募集量达1万亿;15年1月至6月12日新上市公司169家,融资5763亿……。另一面,6月14日头条:长沙股民170万四倍融 资全仓闯入南北二车拉高股价后合并的中国中车,两天赔光跳楼;刚参加完高考的孩子开户炒股……

  这场财富大转移的精彩故事是刚开始还是就此结束?相信各位看官都有自己的观点。资本市场走好本来是好事,但理性与赌性的博弈之路还很长,如何顺势而为,成为真正的赢家?下一个赢得市场的机会在哪里?以下观点仅代表笔者个人,转载请注明出处。

  上一个牛市结束后,资金进入房市,使房价翻了 几番,这一轮牛市增量资金比上一轮大得多,一是来自炒房退出的资金,二是增发的货币转道为杠杆资金入市。上一轮牛市起因于超量增发的货币,但资金并没有进 入实体经济,那么这一次,央行增发的货币会如愿以偿进入实体吗?目前看完全在背道而驰,但是,那些撤出来的资金会去哪里?房地产行业显然已经没有更大空间 了,下一个机会会在股权投资,特别是高科技、新兴产业的股权投资领域吗?

  资金游离于实体经济之外循环导致的结局我想政 府不至于同样的错误再犯一次吧,最近看到一句话叫拉网赶鱼,就是通过赶的方式让资金投向实体,现在新三板的扩容、改制,既符合中国资本市场改革的方向,更 符合本届政府做大民企、鼓励万众创业的政策导向,这使新三板获利的空间有了更多的确定性,资本的逐利性将导致其向价值洼地流动。做实体需要具备技术、市 场、管理等人才,这样的人才在资本市场的开拓能力往往不足。实体与资金的脱节,加上近十年权贵资本主义的发展模式,导致了今时国内资本市场扭曲的业态。现 在是变盘的前夜吗?那些具有远见卓识的资本运作精英们在谋划什么?

  创业板的推出,让本世纪初潜伏的风投赚得盆满 钵满,也让那些创业板公司获得新的机遇。新三板市场会不会成为下一个投资热点?目前来看时间换空间是明确的,但在风险投资理念中,除非市场再次出现非理性 的博弈(如房价继续翻番、政局动荡等),那么具有确定性的价值投资必将回归。

  说到这里,卓安信达的目标也就明确了,我们坚 定看好前景,同时活在当下,在做大市场的同时,规避风险、走得更长远也尤为重要,在经济下行周期里,我们的取向更多是在不受经济周期影响的行业里,如以衣 食住行相关的小生意、三农群体等。随着我们的稳步发展,卓安信达品牌的价值必将不断上升。